今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年(nián)以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经(jīng)理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基(jī)金，最新观点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的(de)人(rén)工豫n是河南哪里的车牌智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司在产业端(duān)的积极布(bù)局(jú)，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金(jīn)一季(jì)度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积极(jí)回报的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到(dào)了穷途(tú)末(mò)路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周期的(de)大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业(yè)绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安(ān)积极回报基金的(de)话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大(dà)涨以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威视在20豫n是河南哪里的车牌22年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了(le)很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四(sì)只个(gè)股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要(yào)加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块(kuài)指数(shù)上(shàng)涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的(de)投资(zī)思(sī)路和路径。从股票(piào)持(chí)仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布(bù)局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计(jì)算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈(yì)程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的(de)定价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业(yè)研(yán)究视(shì)野(yě)，逆势(shì)而(ér)行。

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