财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集(jí)了多(duō)家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的后续夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监(jiān)会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会(huì)的(de)保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各(gè)险企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅(夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公(gōng)司(sī)刚性负(fù)债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次(cì)调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的(de)紧急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本(běn)。

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