本轮新股中，有不少风口(kǒu)的(de)企业(yè)，但(dàn)基(jī)本(běn)面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然表面(miàn)看(kàn)看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代工(gōng)服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国(guó)大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第(dì)三大(dà)的纯晶圆(yuán)代(dài)工企业(yè)。2015年(nián)，合肥市政府根(gēn)据集成电(diàn)路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器(qì)合(hé)”的产业发展战略，拟引(yǐn)进(jìn)国(guó)际知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式(shì)筹划(huà)建(jiàn)设。成(chéng)立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示(shì)驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式(shì)，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心区域的医(yī)疗服(fú)务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一档，未来主要(yào)看扩(kuò)张，也要(yào)小心(xīn)政策的影响，个人感觉(jué)比如几个国企(qǐ)医院（不论是(shì)收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一(yī)家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头产品的(de)设(shè)计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化(huà)整体解决(jué)方(fāng)案能力的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制(zhì)备正(zhèng)负极(jí)浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生(shēng)产前段工(gōng)序的核心(xīn)环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄(báo)膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩(jì)在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业基(jī)本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是生产过程(chéng)中很小的(de)一(yī)块(kuài)市场(chǎng)，天花板非(fēi)常低，公司(sī)未(wèi)来业(yè)绩压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一(yī)家(jiā)专注于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的(de)代工服(fú)务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国(guó)内外(wài)客(kè)户提供一(yī)站式代工解决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半(bàn)导体产品公司提供完(wán)整生产制造平(píng)台，支持客户研发以及(jí)大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高(gāo)，因此利(lì)润大(dà)幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力(lì)显然是要比那些已经规模(mó)化完成(chéng)有利润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面临同业(yè)竞争(zhēng)而收回(huí)许可的风险。病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来(lái)的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产品以(yǐ)中高端分散染料为主，主要(yào)用(yòng)于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的染色和(hé)印花，经分散染料(liào)印染加工的化(huà)纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业(yè)绩在(zài)19年(nián)后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业(yè)景气度也一般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于(yú)汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公(gōng)司继续独立经营上述业务。用友(yǒu)汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客(kè)户，提(t病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语í)供营销与(yǔ)后市场服(fú)务领(lǐng)域的(de)数智化(huà)解决方案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均保有量的增长，公司(sī)行(xíng)业前景不算很(hěn)差，但公司自(zì)身技术含(hán)量(liàng)较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽(qì)车行业(yè)有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服务及(jí)地(dì)理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业(yè)务收入(rù)比重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源(yuán)。电力工(gōng)程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电力相关工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工程(chéng)建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计(jì)咨询(xún)公司，主要(yào)是电(diàn)力工(gōng)程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本质上是(shì)工程类企业，设(shè)备施(shī)工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为(wèi)智能手机、物联网等领域(yù)提(tí)供射(shè)频前端的芯片设(shè)计(jì)公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模组(zǔ)的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设(shè)计能力和集成化模组(zǔ)研(yán)发能力(lì)，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件的设(shè)计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通信射(shè)频前端发射模组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组(zǔ)公司，下游(yóu)主要是消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发下，公司(sī)毛利率(lǜ)极低，远低于同(tóng)行业公司(sī)，但即(jí)便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解(jiě)禁后都(dōu)会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在(zài)哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从(cóng)事防(fáng)空(kōng)预警(jǐng)雷达(dá)研(yán)发(fā)、生产(chǎn)、销售和服务(wù)的国(guó)家(jiā)级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业(yè)。公司产品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及配套(tào)装备，重点供应国内(nèi)军方(fāng)客(kè)户(hù)和军工(gōng)集(jí)团(tuán)。成(chéng)立至今，航(háng)天南湖(hú)已成为(wèi)我(wǒ)国(guó)防空预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较快(kuài)，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占(zhàn)比(bǐ)越来越高，对于这种客(kè)户(hù)不透(tòu)明度极高的(de)军工企业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数(shù)字化(huà)虚拟商品综合服(fú)务提供商，主要为(wèi)移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)相关场景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合运营、分发(fā)运营等综合(hé)运营服务，为物联(lián)网相关场景提供物联网流(liú)量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合(hé)解决方案及云终端解决方案(àn)，并根据客户(hù)需(xū)求提供定(dìng)制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡等数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)的综合(hé)型中间商，其主要(yào)盈利(lì)模式是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联(lián)网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不错，但(dàn)公司(sī)现金流越(yuè)来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司越来越不(bù)依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市(shì)就是业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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