为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuá大学老师最怕什么部门举报n)武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配(pèi)进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否合(hé)谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关(guān)系(xì)、委托理财(cái)关系(xì)等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公司实(shí)际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反20大学老师最怕什么部门举报05年《证券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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