五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了(le)第(dì)一共和(hé)银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(本番什么意思 日语里本番什么意思xiàn)在来看，第一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息(xī)又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银行的(de)经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下(xià)打消违(wéi)约的可(kě)能(néng)性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪(làng)平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可(kě)能(néng)是历史(shǐ)性(xìng)的大顶(dǐng)，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年(本番什么意思 日语里本番什么意思nián)4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不(bù)了(le)，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一(yī)个(gè)走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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