3月份，全(quán)国居民消费价格(gé)指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货(huò)币信(xìn)贷(dài)较快增长与物(wù)价回落(luò)并存，引发了(le)中国(guó)经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先要(yào)厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时间(jiān)内持(chí)续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货(huò)币(bì)供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而非(fēi)局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国加强重要(yào)民(mín)生(shēng)商(shāng)品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节(jié)性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的(de)核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来物(wù)价月(yuè)度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济增长来看，一季(jì)度我国(guó)经(jīng)济(jì)开局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期明(míng)显改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经(jīng)济增长有望(wàng)呈现(xiàn)逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　也要看到(dào)，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不(bù)足(zú)仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观(guān)政策(cè)，把实施(shī)扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)。

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