近日，笑果(guǒ)文(wén)化HOUSE事玩梗过火(huǒ)事件，引发舆论地(dì)震(zhèn)。曝光的网友称，使(shǐ)用大家广泛(fàn)知晓的“强军口号”来进行调(diào)侃式的比喻，让其(qí)感到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月(yuè)17日发布通报，决(jué)定没(méi)收笑(xiào)果文化违法所(suǒ)得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一由不恰当言论引发(fā)的风(fēng)波中，《科创板日报(bào)》记者发现(xiàn)，随(suí)着脱口秀(xiù)不断破圈，笑(xiào)果(guǒ)文化也成为(wèi)了备受资(zī)本(běn)青睐的宠儿，在(zài)6年中获得众多资本8轮融资(zī)，并于2021腾讯入股后，估值超(chāo)过40亿(yì)元。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期wài)投资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽等人成立(lì)笑果文化，注册资(zī)本(běn)为208.13万(wàn)元，经营范(fàn)围包括(kuò)文(wén)化艺(yì)术交流策划、演(yǎn)出经纪、文(wén)艺(yì)创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近几(jǐ)年的发展(zhǎn)可谓“风生水起(qǐ)”。《脱口秀(xiù)大会》《吐(tǔ)槽大会》等节目(mù)的火爆，让脱(tuō)口秀演员和脱口秀(xiù)俱乐(lè)部成(chéng)为(wèi)了炙手(shǒu)可热的(de)行(xíng)业，笑果文(wén)化也成为(wèi)中国最(zuì)成(chéng)功的(de)脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商(shāng)机并押(yā)宝(bǎo)这一(yī)赛道(dào)，《科创板日(rì)报》记者整(zhěng)理公开信(xìn)息发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑(xiào)果文化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联社创投(tóu)通(tōng)数据(jù)显示，2016年6月，笑果文化(huà)得到游族(zú)网络天使轮投资。同(tóng)年9月，得到游族网络、普(pǔ)思(sī)资本(běn)数(shù)千万的pre-A轮投(tóu)资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资(zī)本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本(běn)、华人文化集团、泽(zé)时(shí)投资的战(zhàn)略(lüè)投资，此轮未披露具体(tǐ)金(jīn)额。

　　2019年(nián)04月，得到(dào)南山资本、天图投(tóu)资的B轮投(tóu)资(zī)。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资本的战略(lüè)投(tóu)资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战略投(tóu)资(zī)。

　　可以看(kàn)出，南(nán)山资(zī)本(běn)和(hé)游族网络对笑果文化最(zuì)为青睐，8轮(lún)融资中一共投(tóu)了4次，游族网络更是笑果文化的天使投资人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑(xiào)果文化走向扩张的关键一(yī)子，今年(nián)4月，位(wèi)于北京东城(chéng)区隆(lóng)福寺的(de)笑果文(wén)化(huà)线下喜剧空间“笑(xiào)果(guǒ)工厂(chǎng)”开业(yè)，这是笑(xiào)果工厂继上海、南(nán)京、苏(sū)州之后的(de)第(dì)四个演艺空间。此外，近年来对外投(tóu)资(zī)也在扩张(zhāng)。

　　《科(kē)创板日报》记者(zhě)发(fā)现，笑果文化(huà)对外投资的企业共(gòng)有9家，其中有6家已经注销。如今存续的企(qǐ)业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上海）有限(xiàn)公司、上海(hǎi)青豆结冰文化(huà)传(chuán)播(bō)有限公司、上海笑欢悦信(xìn)息技术(shù)有限公司。

　　笑果文化此前控股的笑果(guǒ)演艺股权也(yě)发(fā)生了变(biàn)更。2021年(nián)11月，笑果(guǒ)演(yǎn)艺原股东笑果文化(huà)、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时企业类(lèi)型变更为有限(xiàn)责(zé)任公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中国香(xiāng)港(gǎng)注册(cè)。

　　此前曾有业内人(rén)士猜测，笑果文(wén)化(huà)或许是在悄悄开启上(shàng)市的前奏(zòu)。

　　作为(wèi)普思资本(běn)的前高(gāo)管，Charles（化名）参(cān)与了对笑(xiào)果文化的A轮投资过程(chéng)，他对(duì)《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记(jì)者表示(shì)，他宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期也是刚从(cóng)网上看到本次出事，此前脱口(kǒu)秀(xiù)行业在国内处于(yú)快速发(fā)展阶段，表现形(xíng)式丰富多样，而在该领域笑果文化做(zuò)的很早(zǎo)，成(chéng)绩也(yě)很突(tū)出，其《吐槽大会》在年(nián)轻人圈子里很火爆(bào)，出于这些原(yuán)因(yīn)进行(xíng)了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的(de)艺术”，追求的就是一种针(zhēn)砭时弊(bì)、刺中(zhōng)痛点，让观众一边大笑一边反思的(de)感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为(wèi)，出于节目效果可能需要(yào)张狂和外向(xiàng)一些，但公众场合下脱口(kǒu)秀中的开玩笑也(yě)要注意把握分寸，尤其涉(shè)及到国家(jiā)政治和(hé)解放(fàng)军形象等(děng)严肃(sù)话(huà)题(tí)，确(què)实(shí)不该口无遮(zhē)拦(lán)，“踩红(hóng)线的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在(zài)风控(kòng)方面，可能没(méi)有进(jìn)行(xíng)非常严格的把控。

　　此外，《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)注意到，笑果文化的业务和腾讯(xùn)关联颇深，资(zī)料(liào)显示，目前(qián)大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股(gǔ)份(fèn)，宁波梅山保税港区泽禧股权(quán)投(tóu)资合伙企业持股13.58％，广西(xī)腾讯创业(yè)投资有限公司为第三大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑(xiào)果文化打造(zào)了《吐槽大会》，该节目(mù)让担(dān)任吐(tǔ)槽团成(chéng)员、策划人及编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品(pǐn)，企鹅影视(shì)和笑果(guǒ)文化(huà)联(lián)合(hé)出品的(de)《脱口(kǒu)秀(xiù)大会(huì)》在腾(téng)讯视(shì)频首播。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化相(xiāng)关人士(shì)去年称，受众面(miàn)最广的是(shì)线上长视频业(yè)务，如(rú)《脱(tuō)口秀(xiù)大会》、《吐槽大(dà)会(huì)》和(hé)《脱口秀(xiù)反跨年(nián)》等(děng)以跟腾讯(xùn)合作的长视频(pín)节目，可以占到公(gōng)司百分之四十的业(yè)务营收。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口(kǒu)秀百年以上的发展历史，脱口秀这个(gè)舶来品在(zài)国内(nèi)的发展历程要短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽(cáo)大(dà)会》《脱口秀(xiù)大会》等热门(mén)综艺频频占(zhàn)据(jù)收视榜与(yǔ)网(wǎng)络热议话题(tí)榜首，由此(cǐ)带来(lái)一波迅猛发(fā)展的脱口秀(xiù)风潮。

　　热度(dù)席(xí)卷而来，资(zī)本也(yě)闻风而至。财(cái)联社(shè)创(chuàng)投通数(shù)据显(xiǎn)示，自2015年以来(lái)，有超过(guò)9家脱(tuō)口(kǒu)秀企业(yè)获得融资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红(hóng)杉中(zhōng)国、腾讯投资(zī)投了罗永浩旗下的(de)思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投了单立人(rén)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，资本对脱(tuō)口秀行(xíng)业也明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融(róng)资的笑(xiào)果文(wén)化外，其他脱口秀厂牌融资轮次都仅(jǐn)有一两轮，且集中在2018年及以前。同时，资本(běn)对脱口(kǒu)秀的倾注也有些后劲不(bù)足，2021年之后，市场上暂无(wú)新的脱口秀企业获得融(róng)资。

　　资本(běn)市场(chǎng)的(de)反应与高速增长的市场(chǎng)似乎(hū)并不匹配。据《中国脱口秀行业(yè)发展趋(qū)势(shì)分析与(yǔ)未来投资预测报告(gào)（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口秀市(shì)场(chǎng)全年商业(yè)演出场次(cì)1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上，预(yù)计(jì)2021年至2029年(nián)，行业年均复合增速将保(bǎo)持(chí)20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍在上升期，资(zī)本(běn)为(wèi)何却逐渐远离了这一赛道？眺(tiào)远营销咨询创始人高承远对《科(kē)创(chuàng)板日报》记者表示，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛(měng)，深受观众喜(xǐ)爱，但在资(zī)本市(shì)场并不吃香。其核心(xīn)原(yuán)因在于，资(zī)本的(de)投资逻辑天然(rán)是确定性和可复制性，而脱口秀行(xíng)业却(què)具有巨大(dà)的不确定性(xìng)和(hé)不可(kě)复制性。演员的不确(què)定(dìng)性、创(chuàng)作的不(bù)确(què)定性、观众审美(měi)的(de)不确定性，以及踩红线(xiàn)等重要舆(yú)情事(shì)件等，都可(kě)能让(ràng)经(jīng)营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投(tóu)资人指出，“脱(tuō)口秀行业未来想要(yào)可持续发展，就需要拥(yōng)抱监(jiān)管(guǎn)，在合法合规(guī)的(de)底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个(gè)行业的上线，这才是这个行(xíng)业可(kě)持续、良(liáng)性(xìng)发展的可靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对《科创(chuàng)板日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业作(zuò)为(wèi)大文(wén)娱行业中的一员，和这个行(xíng)业中的(de)其余行业一样(yàng)（如影视剧作、游戏等等(děng)），都严重依赖IP本(běn)身而非(fēi)平台，行业本(běn)身的“护城河”相(xiāng)对浅，而脱口秀(xiù)本(běn)身是靠故事起家的(de)，但(dàn)这个行业的“故事”却很难讲(jiǎng)述，这也是备受资本市场冷(lěng)遇的原因(yīn)。

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