钠电池产能(néng)规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠(nà)电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科(kē)技股(gǔ)价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价(jià)又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后(hòu)再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式(shì)的涨跌折射的是市(shì)场对传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现(xiàn)在(zài)，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的(de)产能又该如何(hé)消化(huà)？过往投资计划(huà)频频“跳票(piào)”、实际效(xiào)益与预期天差(chà)地(dì)别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目(mù)如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其研(yán)发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电(diàn)关键技术(shù)完成突破(pò)以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代(dài)钠(nà)离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示(shì)，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通过(guò)全(quán)资子(zi)公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子(zi)科(kē)技(jì)有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合(hé)作(zuò)设立(lì)控股孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待召开电(diàn)话会议，向合计(jì)64名(míng)分析师(shī)和个人投(tóu)资者披露跨(kuà)界钠电(diàn)的各种细节(jié)。根据规划，传艺(yì)科技钠(nà)电(diàn)池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股(gǔ)价更加疯涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的(de)涨停(tíng)，传(chuán)艺科技宣(xuān)布(bù)跨界后一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消息(xī)催(cuī)涨股价的前车(chē)在前，传(chuán)艺科技(jì)开(kāi)始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披(pī)露(lù)钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而公司股价也(yě)往往在公告披露后(hòu)录得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨界钠(nà)电池(chí)前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开始(shǐ)掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也(yě)再难(nán)掀大风浪，反而随着时(shí)间的(de)推移，迅速回落。截(jié)至4月20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是(shì)，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫(pò)切召(zhào)开(kāi)电话会并在(zài)《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划(huà)、技术(shù)水平等涉(shè)及公(gōng)司(sī)经营的重(zhòng)大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易所关(guān)注函回复的(de)公告》补(bǔ)充披露相(xiāng)关事(shì)项，传艺科技及(jí)公司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所(suǒ)通报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游(yóu)资(zī)推波助澜，但归根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配(pèi)无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成(chéng)后(hòu)，公司产能将达(dá)到10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前(qián)对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投(tóu)入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科(kē)技规划(huà)的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这公(gōng斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说)告(gào)出来(lái)的10GWh。据(jù)传(chuán)艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹(zōu)伟民(mín)4月16日在公开(kāi)场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资(zī)金(jīn)优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土(tǔ)地(dì)，用30个月的(de)时(shí)间，新上钠离子电池(chí)全(quán)供应链项目，逐步(bù)形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解(jiě)液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经(jīng)开始试产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划(huà)，来(lái)源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难(nán)以撬(qiào)动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费(fèi)电子零组件(jiàn)，具体包括(kuò)笔(bǐ)记本(běn)/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输(shū)入类设备及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营(yíng)收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司盈利(lì)水平(píng)起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年(nián)半(bàn)内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日给深(shēn)交所的(de)回函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子电(diàn)池(chí)项目(mù)的(de)自有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在投资钠电项(xiàng)目(mù)时自有资金(jīn)的(de)“捉襟(j斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说īn)见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深(shēn)交所(suǒ)的(de)回函

　　很明显，一开始规划(huà)的一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样仰仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的联合银团申(shēn)请不超过(guò)20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池(chí)项目。根据(jù)最新(xīn)的(de)调(diào)研记录(lù)，“截至(zhì)目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银行处于正常的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加(jiā)总便知，家(jiā)底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项(xiàng)目(mù)只(zhǐ)能依赖融资。至(zhì)于上述(shù)邹伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池(chí)全(quán)供应链(liàn)项目(mù)计(jì)划到(dào)2024年末全(quán)部竣(jùn)工(gōng)投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后(hòu)公司(sī)营收(shōu)将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场对(duì)这个故事并不(bù)再买账，除了资金(jīn)实力(lì)有限公司外，核心还在其(qí)大干快上后产能如(rú)何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年(nián)的2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科(kē)海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头在(zài)内，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产(chǎn)并大(dà)建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传(chuán)艺(yì)钠电的(de)钠电池与(yǔ)巨(jù)头们(men)不(bù)相(xiāng)上下，但宁德(dé)时代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前面，率先在两轮(lún)电动(dòng)车(chē)和低速(sù)电(diàn)动车领域实(shí)现装车应用。而传(chuán)艺科技除(chú)了在(zài)岁末(mò)年初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目(mù)合作或战略合作协议(yì)外，并未(wèi)官宣(xuān)重点(diǎn)客(kè)户。

　　每(měi)每有(yǒu)投资者(zhě)问(wèn)及客户情(qíng)况时(shí)，公司都以“目前订单下(xià)游运(yùn)用覆(fù)盖储(chǔ)能、低(dī)速电(diàn)动车(chē)及电动工具等多个(gè)领域”“公(gōng)司钠离(lí)子(zi)电池(chí)送样后客(kè)户(hù)的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销售订单(dān)”“公司(sī)已与(yǔ)多(duō)家知名两轮电(diàn)动车品牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于(yú)具体(tǐ)的客(kè)户名称和订单金(jīn)额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能落地(dì)正数(shù)倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电(diàn)池分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产能大幅增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电(diàn)池行业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装机的(de)在4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮车的钠电池(chí)不到5％，后(hòu)面成本(běn)降下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池(chí)只会小(xiǎo)批(pī)量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了(le)2023年钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录(lù)表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉寂多年(nián)的钠电(diàn)池是在(zài)此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前(qián)的，去(qù)年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价(jià)已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业(yè)化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保证锂资源的(de)供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价(jià)一(yī)便宜，就会(huì)让钠离子(zi)的发展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技术一(yī)定(dìng)要发展，因为(wèi)它是锂离子电(diàn)池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠电(diàn)建设成本(běn)接近，目前(qián)三(sān)元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成(chéng)本大(dà)幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成本基本相(xiāng)当(dāng)；而由于(yú)锂(lǐ)原(yuán)料价格(gé)大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经(jīng)优(yōu)于(yú)钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在20万以下(xià)时(shí)，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的空间。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负极(jí)材料价(jià)格可降至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电(diàn)池的理(lǐ)论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子(zi)电池的成本优势就(jiù)依然存(cún)在，并(bìng)且(qiě)随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空(kōng)间有望进一步(bù)打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有进一步下(xià)探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模化完成(chéng)后，能和(hé)锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池的成(chén斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说g)本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量(liàng)密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂(lǐ)价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠离子电池(chí)有(yǒu)一定(dìng)优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在动(dòng)力领(lǐng)域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在内(nèi)，诸(zhū)多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠(nà)电池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记(jì)录中曾(céng)表示，公司钠电(diàn)池定价主(zhǔ)要根(gēn)据碳(tàn)酸锂的价(jià)格，一般给(gěi)到(dào)客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂(lǐ)价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能消化之外(wài)，市(shì)场还担忧传艺科技(jì)项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传艺科(kē)技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元募资(zī)的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实(shí)施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目(mù)的(de)实施地(dì)点变更(gèng)为重庆(qìng)市合(hé)川区工(gōng)业园区核心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺(yì)科(kē)技(jì)变为全(quán)资子公(gōng)司重(zhòng)庆(qìng)营(yíng)志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目(mù)则再(zài)生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩余资金全(quán)部(bù)投(tóu)入(rù)轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目的(de)建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平(píng)方米(mǐ)中高端(duān)印制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开(kāi)区凌波路33号改建至江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又(yòu)将该(gāi)项(xiàng)目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子(zi)电池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更(gèng)募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就(jiù)是(shì)原(yuán)有(yǒu)的投入(rù)打水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下以及建成项目(mù)实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入(rù)2.24亿元(yuán)。定(dìng)期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案(àn)，年产(chǎn)18万平(píng)方米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预期相(xiāng)去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说