市场再迎(yíng)来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市拥(yōng)有更(gèng)灵(líng)活的(de)风险管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐ汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市n)入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施的(d汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市e)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上(shàng)市，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关(guān)注标的对应上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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