公募基(jī)金一季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xín美国管得了比尔盖茨吗g)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīn美国管得了比尔盖茨吗g)济运行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全美国管得了比尔盖茨吗(quán)合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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