OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REI37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几日的下跌走(zǒu)势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告(gào)，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入基础(chǔ)设(shè)施(shī)资产张润大厦(shà)的(de)重(zhòng)要承租(zū)方(fāng)之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益(yì)人(rén)相关(guān)负责(zé)人(rén)也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前(qián)退租(zū)的可(kě)能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根本(běn)上影(yǐng)响其内外价值(zhí)，投资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司(sī)哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价(jià)格(gé)有所回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几个(gè)交易(yì)日(rì)二级市场价格表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易(yì)日(rì)跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公(gōng)募(mù)REITs市(shì)场整体表现(xiàn)上看，目(mù)前上市(shì)的8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突(tū)发事件，因(yīn)此导致二级(jí)市场(chǎng)价格出现波(bō)动。”一位业内人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于(yú)风险规避(bì)的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其(qí)内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是(shì)价(jià)格涨跌(diē)会受(shòu)到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值，很适(shì)合(hé)稳健类投(tóu)资者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济(jì)复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如(rú)星(xīng)对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江园(yuán)区最终能顺利解(jiě)决招商(shāng)，平稳(wěn)过度对经营(yíng)现金流没有(yǒu)造成(chéng)大的影响，“事(shì)件性利空下调至(zhì)得这么急、这(zhè)么深(shēn)，加上前期(qī)本身园区类资产就回(huí)调(diào)不(bù)少了(le)，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他(tā)也强(qiáng)调(diào)，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦(shà)的重要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目(mù)出(chū)租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价(jià)格出现回(huí)落。在(zài)随后召开(kāi)的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理人就(jiù)相关(guān)事项进(jìn)行了解释(shì)说明，市(shì)场(chǎng)信心(xīn)得到了(le)一定提振，二级市场价格(gé)表现也趋(qū)于平(píng)稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会(huì)上，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张(zhāng)江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中(zhōng)的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得到(dào)回(huí)升。没想到仅过了不到三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负(fù)责人坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同步启动(dòng)了应急预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司(sī)领(lǐng)导高(gāo)度重视，据悉新(xīn)区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说(shuō)，目(mù)前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片(piàn)测试(shì)、人工智能、航(háng)天(tiān)产业、信(xìn)37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积超(chāo)过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化为(wèi)实际(jì)租户需要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁意向书(shū)来尽快(kuài)锁定一些重要租(zū)户。虽然收(shōu)了(le)三个月(yuè)履约保证金给了我们(men)一些空间，但本(běn)着对首(shǒu)批(pī)扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯定(dìng)要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积在短期(qī)内完(wán)成去化。”相关负(fù)责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江光(guāng)大园(yuán)项目一季(jì)度末也有将近30％的(de)空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租(zū)户，之(zhī)前的(de)空置率为(wèi)何未(wèi)能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光(guāng)大园一(yī)直以来都坚持(chí)以市场化运(yùn)营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调(diào)租和换(huàn)租都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租户退租正好(hǎo)发生在市(shì)场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前市(shì)场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时(shí)修复后，张江这边(biān)也作了一定的(de)资(zī)源调配和(hé)倾(qīng)斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和(hé)张江光大园(yuán)项目在给租户的分(fēn)隔空(kōng)间(jiān)、交付标准、租金(jīn)水平(píng)等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦多是两千多平(píng)的大平(píng)层，楼的成新度(dù)高一(yī)些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一(yī)千平的(de)面积为主，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预算挑选区(qū)域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的管理人都变成(chéng)了一(yī)家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以做得更(gèng)好。”上述(shù)负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望(wàng)，相(xiāng)关负(fù)责人表示，张江集(jí)团和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科目前在(zài)管(guǎn)资产约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区产业(yè)空间资产上市平(píng)台目标的坚实(shí)后盾和(hé)储备资(zī)源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个(gè)资本平台和它未来的发展。”相关(guān)负责人表示，“这次(cì)扩募(mù)是(shì)我们实(shí)现基(jī)金扩容的第(dì)一(yī)步，也(yě)是至关重要的一步，眼下(xià)我(wǒ)们可(kě)能面临了一些(xiē)突发情况需要解决，但是(shì)这和我们在张江科学城这三十年(nián)建设发展(zhǎn)过程中所经历(lì)的相比，只能算是(shì)一个非(fēi)37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm常小的(de)插(chā)曲(qū)。我们有信心排(pái)除万难，尽一切(qiè)可能化(huà)解当前(qián)突发事件的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持(chí)预期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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