看看周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名>

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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