财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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