金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收一厢情愿是什么意思(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其他(tā)国家都一厢情愿是什么意思多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的(de)日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年(一厢情愿是什么意思nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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