近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同(tó衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的(de)其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(x衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位(wèi)置是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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