随着(zhe)公募基(jī)金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，看好半导体、电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成(chéng)板块(kuài)后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先(xiān)行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达(dá)澳(ào)亚基(jī)金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会继续(xù)在新 能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也发布了一季(jì)报(bào)，均谈到了(le)自己对(duì)AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据显示，从银(yín)华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在管的10只基金来(lái)看，整体基(jī)金仓位(wèi)维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银(yín)华(huá)丰(fēng)享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓(cāng)，其中，减仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)是银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华心怡A、银华(huá)心(xīn)佳两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则(zé)在一季度小幅加仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)是银华(huá)心兴三(sān)年(nián)持有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品大幅提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比如银华心佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李(lǐ)晓星(xīng)代(dài)表作银华中小盘(pán)为例(lì)，前(qián)十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季(jì)度，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、金山(shān)办公、用友网络(luò)、中科(kē)创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密成为第一大(dà)重仓股，截至一季(jì)报，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市(shì)值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该基金(jīn)还增(zēng)持了精测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的是，上(shàng)述“进(jìn)新(xīn)”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时(shí)代(dài)、晶澳(ào)科技、德业(yè)股份、晶(jīng)科能源、海光信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦(jǐn)浪科(kē)技则退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今年一季度，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光(guāng)国(guó)微、华海清科(kē)，分(fēn)别较去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有(yǒu)紫(zǐ)光(guāng)国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)再次用“千字小作文”表达(dá)了自己对市场的(de)看法，基金君为大家做(zuò)了(le)些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示(shì)，对于今年(nián)国内的宏观判断(duàn)依然是经济整体(tǐ)稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家自身实力(lì)的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变多，国际(jì)形势(shì)相对之前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网之后又一革命性的技(jì)术(shù)，现(xiàn)象(xiàng)级应用推(tuī)出后(hòu)，国内外各巨头加速入(rù)局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行的(de)算力(lì)产(chǎn)业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能(néng)的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维(wéi)持看(kàn)好国产(chǎn)替代(dài)方向，集中在半导体(tǐ)设备(bèi)、材料(liào)、零部(bù)件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验证导(dǎo)入，国内晶圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景气复苏(sū)方向(xiàng)，我们的看 法边(biān)际(jì)转向积极，全球半导体(tǐ)下行周(zhōu)期接近尾声，经历(lì)了过去几(jǐ)个季度(dù)的去库(kù)存，有(yǒu)望在今年下 半(bàn)年重启上(shàng)行(xíng)周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数(shù)据中心(xīn)有(yǒu)望率先回暖，其次是汽车(chē)、 消费电子，关(guān)注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场(chǎng)抛弃(qì)较多的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比和估(gū)值已经处于历史偏(piān)低的(de)位置(zhì)。只(zhǐ)是市(shì)场对(duì)于上涨的标的(de)更(gèng)多地关注(zhù)利(lì)好，对于下跌的板块(kuài)更多地关注利空。我们总(zǒng)体认为现在(zài)市场(chǎng)对于新(xīn)能源(yuán)板块的(de)担忧讨论(lùn)，更多是对于一个下跌板块的(de)应(yīng)激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险(xiǎn)点在(zài)经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释(shì)放，目前这个(gè)时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续(xù)加仓(cāng)新能(néng)源相关(guān)个(gè)股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳(ào)科(kē)技(jì)创新(xīn)一年定开A、信澳(ào)星(xīng)奕A则(zé)不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较(jiào)去年末加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今年一(yī)季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新(xīn)进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同(tóng)程(chéng)度减持，其中，减持幅度最大(dà)的(de)是天齐锂业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经(jīng)历了疫情复苏后的调(diào)整修复(fù)，经济先(xiān)是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出(chū)现了显著的回调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基金(jīn)的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产(chǎn)业领域，细分板块(kuài)的整体走势(shì)与(yǔ)市场趋(qū)同(tóng)，导(dǎo)致本(běn)基金的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等(děng)热门(mén)概念的(de)创新，以及半导体 和制造(zào)业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应(yīng)。我们会继(jì)续在(zài)新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚(c空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗héng)基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗下多(duō)位基金经理(lǐ)也发(fā)布了一(yī)季报。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚基金权益投资(zī)部总空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗监王睿在(zài)一季报中表示，宏观经(jīng)济(jì)目前(qián)处在一个温和复苏(sū)的(de)通(tōng)道，在海外(wài)加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市场行情的开(kāi)展，二(èr)季度指数仍有可能会是(shì)震荡(dàng)上行(xíng)的态(tài)势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿减(jiǎn)表示持了(le)部分短(duǎn)期达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预期的变化调整了一部分科技(jì)持仓(cāng)。具(jù)体来看(kàn)，以其(qí)代表(biǎo)作(zuò)中信(xìn)保诚创新成长为例，该(gāi)基金在一(yī)季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电等个股，人(rén)福(fú)医(yī)药“新进(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命题(tí)，他目前持(chí)谨慎乐观的态度(dù)。首(shǒu)先我们(men)相信这是一项会对目前的(de)生产和生活方(fāng)式带(dài)来(lái)重大变化的(de)技(jì)术变革，值(zhí)得(dé)我(wǒ)们(men)投入非(fēi)常多的精力(lì)去跟(gēn)踪和研究。但另一方(fāng)面，我(wǒ)们目前(qián)还(hái)无法相对准确的评估这项技术革命给(gěi)具体公司和行业格局带(dài)来的影(yǐng)响，也不(bù)能给(gěi)出(chū)大部分公司一个(gè)相对清(qīng)晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季(jì)度(dù)我们持仓较(jiào)多(duō)的(de)电动车和光(guāng)伏表现不(bù)佳，受到了(le)一些短(duǎn)期因(yīn)素的(de)干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个股出(chū)现了较大回调(diào)，目前行业(yè)整体估值水平处于历史较(jiào)低(dī)位置，而这两(liǎng)个(gè)行业未来的发展方向还(hái)是相对比较(jiào)确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚(chéng)也发布(bù)了(le)一季报在一季(jì)报中，姜诚(chéng)表示，一季(jì)度的市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要(yào)的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却(què)很难。利润在产业链(liàn)不(bù)同环节之间将如何(hé)分配(pèi)？ 市场当前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达(dá)到了(le)什么程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值投资的基本(běn)原理(lǐ)告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随着时间增长，而非随着利润波(bō)动。所以在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是一个(gè)长期(qī)因(yīn)素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带(dài)来的(de)投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。好资(zī)产的(de)标准是(shì)活得久、 站(zhàn)得牢(láo)、竞争(zhēng)优势(shì)维持得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好的公司治理加(jiā)持下能(néng)够把(bǎ)长期利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一(yī)如既往，不去猜(cāi)测和(hé)追逐(zhú)市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选A代(dài)表作为(wèi)例，该(gāi)基金在一季度减持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工(gōng)商银行、建发股(gǔ)份、招商(shāng)银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一(yī)个季(jì)度，姜诚(chéng)表示，自己的组(zǔ)合没有大(dà)的变化，是(shì)因为长期观(guān)点没(méi)有大(dà)的变化。对中(zhōng)国(guó)经济的长期乐观，结合当前市场提供的较(jiào)低估值水平，让我们可(kě)以在热点不断切(qiè)换的市场中(zhōng)保持平和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦(kǔ)差事，需要随(suí)时准备证(zhèng)伪自己的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没(méi)有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗