随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非(fēi)洲的(de)份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际(jì)能源价格(gé)的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础上进一(yī)步(bù)增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年(nián)出口量(liàng)能(néng)在去年(nián)高基数的(de)基础上进(jìn)一(yī)步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实(shí)体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而(ér)国(guó)内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需(xū)求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会(huì)由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要(yàoarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算)留意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在(zài)某(mǒu)个月或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐(arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消化(huà)，进口的(de)量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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