今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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