美国债务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避(bì)风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而(ér)更(gèng)引(yǐn)人注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担(dān)忧小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机(jī)时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发(fā)的(de)避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数(shù)投资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最(zuì)高的(de)是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业(yè)投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带(dài)来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美(měi)元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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