公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

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　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析(de)规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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