金融界5月11日消息(xī) 央行(xíng)今日(rì)发布2023年4月(yuè)份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比(bǐ)上月(yuè)末低0.3个(gè)百分(fēn)点，比上年同期高(gāo)1.9个百分(fēn)点。初步统计，2023年(nián)4月社会(huì)融(róng)资(zī)规模增量为(wèi)1.22万亿元，比(bǐ)上年同(tóng)期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经(jīng)济发放的(de)人民币贷款增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实(shí)体(tǐ)经济发放的外币贷款折合(hé)人民币(bì)减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿元(yuán)，同比多(duō)减5524亿(yì)元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财(cái)政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)11.6％。4月份外币(bì)存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申(shēn)万宏源(yuán)速评(píng)认(rèn)为，M2同比回落，主因居民存款13个月(yuè)以来同比(bǐ)首次转为减少(shǎo)，但(dàn)更可能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季(jì)度同样处于(yú)“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)转负。4月(yuè)居民存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如(rú)下：在经历了(le)一季度的(de)爆发式(shì)增长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来(lái)看，居民部门再次“缩(suō)表”，不过(guò)企(qǐ)业中长期贷款有较强韧(rèn)性(xìng)。信贷回落(luò)可能是因为一季度透支了部分银(yín)行信贷额度和企业信贷需(xū)求，而且(qiě)4月地产销售(shòu)也边(biān)际走弱。社融(róng)增速与(yǔ)上月(yuè)持平(píng)，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基数下回落(luò)。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为，M2同比回落(luò)主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外(wài)资产，而非用于消(xiāo)费，消费在(zài)二季度同(tóng)样处(chù)于(yú)“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次(cì)转负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的流(liú)出而非企(qǐ)业活期存款大幅改(gǎi)善，和地(dì)产销售的再度(dù)转冷有关(guān)。

　　4月份人(rén)民币存款大幅(fú)减少的问(wèn)题，中信(xìn)证券认为是季节(jié)性(xìng)波动。因(yīn)为银行倾向于(yú)让理财产品(pǐn)在季末(mò)到期，使资(zī)金回流成存款，以应对(duì)考核，然后在下季(jì)初发(fā)行新的理财产品美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗承接(jiē)。因(yīn)此居民存(cún)款在季(jì)末季初常出现波(bō)动(dòng)。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分点(diǎn)，或许反映(yìng)了企业(yè)经营活跃度(dù)有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券(quàn)看法较为一致，招商宏观表示居民(mín)存款减少(shǎo)符合季节性(xìng)规律。在(zài)本(běn)月数据中，居民端出(chū)现了新(xīn)增存(cún)款(kuǎn)，新增贷款同(tóng)时收(shōu)缩的情况。从(cóng)历史(shǐ)规律来(lái)看，4月及7月一般是居民存(cún)款减少的(d美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗e)时点。以4月为例(lì)，今(jīn)年1.2万(wàn)亿居民存款的(de)减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少(shǎo)1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据得出类似居民加速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月居民存款(kuǎn)减少更可(kě)能去向表外资产(chǎn)，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的(de)信贷(dài)结构问题，招商宏观表(biǎo)示在放缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中，结构特(tè)征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷(dài)的(de)绝大部分，居(jū)民端(duān)中(zhōng)长期信贷出现收(shōu)缩。这(zhè)种结构特征反映了(le)居民(mín)端在(zài)前期购房需求脉冲(chōng)式释(shì)放后信心仍(réng)然不足(zú)的情况(kuàng)。如果(guǒ)没(méi)有(yǒu)进一步的政策支(zhī)撑，不(bù)排除居(jū)民(mín)端(duān)新增信贷量会(huì)持续维持在(zài)低位(wèi)。

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