金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日本(běn)首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求(qiú)》美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案(àn)吧。

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