本(běn)轮(lún)新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业(yè)，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面(miàn)看看似(shì)乎都有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三(sān)大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第(dì)三大的(de)纯晶圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规划(huà)及“芯屏(píng)器合”的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际(jì)知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依(yī)靠(kào)收入(rù)和产品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的(de)发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科各(gè)类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院里毛(máo)利(lì)率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案能(néng)力的高新技术企业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心(xīn)环节，目(mù)的是将(jiāng)正负极浆料均(jūn)匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半(bàn)导(dǎo)体先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布(bù)、液(yè)晶(jīng)显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅下滑(huá)，且(qiě)公(gōng)司(sī)只是生产过程中很小的一块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常(cháng)低，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立(lì)于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的(de)代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为(wèi)起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到(dào)模组封装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解决(jué)方案，为功率、传感和(hé)传输(shū)等领域的(de)半(bàn)导(dǎo)体产品公司提供(gōng)完整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，中芯国(guó)际(jì)关联企(qǐ)业(yè)，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发(fā)投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了(le)（2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需(xū)求在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公司面对(duì)的压力(lì)显然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规模化完成有利润的公司大得多，且公司过(guò)于(yú)依赖(lài)中芯国际，未来还有可能(néng)面(miàn)临(lín)同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的研(yán)发(fā)、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主(zhǔ)要用于涤纶及(jí)其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的一半都不到(dào)，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业(yè)营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等(děng)客户，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务领域的数(shù)智化解决方案(àn)、云(yún)服务、软(ruǎn)件及专业(yè)服务。

　　用(yòng)友集(jí)团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是(shì)趋(qū)势，且随着人均保有量的(de)增(zēng)长，公司行业前(qián)景不(bù)算很差，但(dàn)公(gōng)司(sī)自身技术含量较低(dī)，产品(pǐn)以车企营(yíng)销系统为(wèi)主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)及地(dì)理信息技术服务(wù)。电力工程技术服务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商(shāng)业(yè)企业电力(lì)相(xiāng)关工程(chéng)提(tí)供规划(huà)咨询(xún)、设计(jì)、工程(chéng)建设(shè)等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要(yào)是(shì)电力工程技(jì)术服务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网(wǎng)，本质上是工(gōng)程类(lèi)企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域(yù)提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务(wù)为射频(pín)前(qián)端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设计和(hé)销售。慧智微具(jù)备全套射频前端(duān)芯片设计(jì)能力和(hé)集成化模(mó)组(zǔ)研发能力，技术(shù)体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力(lì)，产品(pǐn)系(xì)列覆盖(gài)的通信频段(duàn)需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频前端发射(shè)模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主要是消费电(diàn)子，22年(nián)业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大(dà)量研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下，公司毛利(lì)率(lǜ)极低，远低(dī)于(yú)同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司(sī)的(de)价值在哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很可(kě)能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要(yào)从(cóng)事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高新技术(shù)和专精特新“小巨(jù)人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航(háng)天南湖已成(chéng)为我国防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但(dàn)利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极(jí)高的(de)军工(gōng)企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综合服务(wù)提供商，主要为移(yí)动互(hù)联网相关场景客户提供移(yí)动互(hù)联网数(shù)字化虚拟商(shāng)品聚合运营、融(róng)合(hé)运营、分发(fā)运营等综合运营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬(yìng)件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型(xíng)中间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金(jīn)，占公司(sī)总收入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流(liú)量的(de)公司，主要是卖视频(pín)会员(yuán)和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起来不(bù)错，但公司(sī)现金流越来越差，且互(hù)联网(wǎng2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口)流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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