投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万亿两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法(yì)美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。<两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法/p>

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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