金融(róng)界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤(xiān)、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看(kàn)胆量 向上无(wú)驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值(zhí)合适做多但是(shì)驱(qū)动有限的(de)阶段。前(qián)期我亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思 24px;'>亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思们做空纯(chún)碱的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预(yù)期下，存(cún)在累库和订单下滑导致的现货价格(gé)下(xià)降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下(xià)移。从09可能的向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检修(xiū)、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计不(bù)大；中游库存偏(piān)低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的(de)兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等待(dài)检修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃(lí)的表现环比和同(tóng)比上都(dōu)是相当(dāng)出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和(hé)下游反馈和(hé)实(shí)际(jì)地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下(xià)游(yóu)原片库存(cún)基本(běn)补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原(yuán)片库存的可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因(yīn)此近(jìn)月确(què)实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是(shì)正套(tào)思(sī)路(lù)。

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