金融界(jiè)5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西(gòu)资(zī)金的(de)情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低(dī)位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的(de)首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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