自4月下旬(xún)高点回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资(zī)金(jīn)在科(kē)创(chuàng)板投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的(de)操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导(dǎo)体相关ETF也持续(xù)吸引场内(nèi)资金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资(zī)金(jīn)不断(duàn)借(jiè)道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体(tǐ)现出市场对上述板块投资价(jià)值的认可(kě)。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也(yě)在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作(zu心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗ò)为场(chǎng)内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随着科(kē)创板的(de)回调，相关(guān)ETF也(yě)成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗ETF产品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿(yì)元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心(xīn)权重行业(yè)持续获(huò)得(dé)资(zī)金青睐，一方面源(yuán)于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下行周期(qī)拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心(xīn)板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入(rù)预(yù)期增速(sù)保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依(yī)然稳健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相对较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从(cóng)未来的一致预期净(jìng)利润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反映(yìng)出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍(réng)处于(yú)历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归(guī)，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可(kě)以享受(shòu)行业和公司的(de)长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入前(qián)三名(míng)

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入(rù)出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告期后(hòu)，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的(de)板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)分(fēn)别达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价格(gé)持续下探(tàn)之后(hòu)，当前(qián)阶(jiē)段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其他(tā)半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使得存储(chǔ)行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的(de)周(zhōu)期走势(shì)，结(jié)合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营(yíng)收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的爆(bào)发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片厂商提(tí)升自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两(liǎng)个(gè)季度量(liàng)价持续下探的周(zhōu)期(qī)性磨(mó)底，芯片板块有望(wàng)在今(jīn)年下半(bàn)年(nián)迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬(yìng)科技的投资机会需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地(dì)。预计半导体和消费电子大(dà)概率在(zài)二季度(dù)及二季度以(yǐ)后触(chù)底，当行(xíng)业周期(qī)触(chù)底，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真正地释放出来，下半年硬(yìng)科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库(kù)存的(de)时期(qī)，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营收(shōu)和利(lì)润迎来拐点。

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