金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过山车一般，跌(diē)宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上(shàng)会后(hòu)，先正达(dá)的上市之(zhī)路(lù)再(zài)添一(yī)段新的历程。先正达(dá)将作(zuò)别科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前(qián)做出(chū)决定(dìng)终止对先正达集(jí)团股份有限公司(sī)首次公开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在(zài)科创板(bǎn)上市，先正达集科创(chuàng)板(bǎn)IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所(suǒ)发布答记者问(wèn)对(duì)先(xiān)正达是上市予以了回应。上交所相关负责人表示，已收(shōu)到(dào)先正达集团提交(jiāo)的撤回(huí)在(zài)科创板首发上市的(de)申请，并已按照规(guī)则完成相关流程(chéng)。

　　上交所(suǒ)相关负责人在回应(yīng)中透露，先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)表示将转申报沪(hù)市主板，对此，上交所尊重企业对上市板(bǎn)块(kuài)的自主选(xuǎn)择(zé)，支持(chí)大型农业科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进(jìn)行(xíng)。

　　不过，上(shàng)交所(suǒ)对(duì)于为何科创板向先正达关(guān)闭上市大门，并(bìng)未做出明确(què)解释，至于外界关心(xīn)的(de)“农化(huà)巨(jù)头”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科(kē)创板(bǎn)定位是否破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点一(yī)致问(wèn)题，也(yě)未(wèi)作明(míng)确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑(lǜ)并(bìng)不(bù)是科创板将(jiāng)先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突(tū)然被(bèi)取消(xiāo)上会。对于审议会议取消原因，市场人士分析不排(pái)除(chú)是(shì)出于(yú)市场稳定考(kǎo)虑，“目前国(guó)际国内形势复杂，又正处于全(quán)面实行注册制改革关键(jiàn)期(qī)，主板首批注(zhù)册(cè)企业正在发行、缴(jiǎo)款(kuǎn)过程中(zhōng)。先正(zhèng)达(dá)集团自身规模和募集(jí)资金(jīn)量较大，市场(chǎng)关注度也比较高。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中国中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下农化板块(kuài)业务整合(hé)而(ér)成，主(zhǔ)要由瑞(ruì)士先正达、安道(dào)麦(m破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ài)及中(zhōng)化集(jí)团农业业务组成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集(jí)团控股股东为(wèi)农化公司，农化公司(sī)由中(zhōng)国中化通过(guò)其全资(zī)子公(gōng)司中国化工间接(jiē)全资(zī)持有，实际(jì)控制人系(xì)国务院国资委。集团旗(qí)下现分四个业务(wù)单元(yuán)：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的(de)先正(zhèng)达植保(bǎo)、总部位于美国芝(zhī)加(jiā)哥的先正达种子、总部位于以色(sè)列的安道(dào)麦以及先正(zhèng)达集团中国。业(yè)务主(zhǔ)要分布在(zài)北(běi)美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地区(qū)、中国及(jí)除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵盖(gài)植物保护、种(zhǒng)子(zi)、作物营养(yǎng)产品(pǐn)的(de)研发、生(shēng)产与销售，并(bìng)从(cóng)事现(xiàn)代农业服务。招(zhāo)股(gǔ)书称，2021年先正达(dá)集团在(zài)全球植保行业排名第一、种子行业(yè)排名第(dì)三；在中国(guó)植保(bǎo)行(xíng)业(yè)排名第一、种子行业排名(míng)第一、作物营(yíng)养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归(guī)母净(jìng)利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产(chǎn)负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但(dàn)是先(xiān)正达自身质地也有让(ràng)人忧(yōu)虑之处(chù)。

　　先正达的上(shàng)会(huì)稿显示其(qí)商誉(yù)账(zhàng)面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和(hé)2022年末，公(gōng)司(sī)商(shāng)誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属于(yú)母公司股东权益合计的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿(yì)元(yuán)，公司(sī)扣(kòu)除商誉后(hòu)的归属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在(zài)问(wèn)询函中要求(qiú)先正达(dá)就可能面临的商誉(yù)减(jiǎn)值风(fēng)险对公司财务状(zhuàng)况的进(jìn)一(yī)步影(yǐng)响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达(dá)回复称(chēng)，尽管报告期内公司未对(duì)商誉计提减值，但如果被收购(gòu)公司未来运(yùn)营状况未(wèi)能达到(dào)预期，公(gōng)司可能面临商誉减值(zhí)的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投(tóu)资者充分关注(zhù)商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募(mù)资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科(kē)创板终止前，是科创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资(zī)格(gé)”的(de)企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于2021年(nián)6月宣布(bù)拟申请科创板上市。当年(nián)9月，因发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)中记载的财务资(zī)料已过有(yǒu)效期(qī)，需要(yào)补充提交，上交(jiāo)所中止其发行上(shàng)市审核；随后的10月(yuè)，上交所(suǒ)恢复其发行上市审(shěn)核。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，先正达之前计划募资(zī)650亿(yì)元，若能成(chéng)功上市，将是近(jìn)13年A股最(zuì)大IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前四。前三名(míng)分别是，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中(zhōng)国石油(yóu)668亿元，中国神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用于(yú)尖端(duān)农(nóng)业(yè)科技研发(fā)的(de)费用(yòng)和储备(bèi)，39亿元用于生产资产的扩展、升级(jí)和维护以及其他资本支(zhī)出，78亿元用于(yú)扩展现(xiàn)代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球(qiú)并(bìng)购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债(zhài)务。

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