随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基(jī)金经(jīng)理调为什么复兴号很少人买仓换(huàn)股以及对(duì)后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，看好(hǎo)半导体、电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成板块后续(xù)波动。投(tóu)资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能(néng)的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二(èr)季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等(děng)热门(mén)概念的(de)创新，以及半导体和制(zhì)造业正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。会继(jì)续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的(de)优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到(dào)了(le)自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关(guān)注，但观点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银华心选一年(nián)持有A 在(zài)今(jīn)年一季(jì)度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的是银(yín)华心选一年(nián)持有(yǒu)A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年(nián)持有期(qī)、银(yín)华(huá)心享一年持有(yǒu)、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三年持(chí)有A，较去年(nián)底加仓(cāng)了(le)2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季(jì)度，李晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银(yín)华(huá)心(xīn)兴(xīng)三(sān)年持(chí)有(yǒu)A港股仓(cāng)位从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例(lì)，前(qián)十(shí)大重仓股变动(dòng)较大。今年一季度(dù)，立(lì)讯精密、金山办公、用(yòng)友网络(luò)、中科(kē)创达、中微(wēi)公司(sī)、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一(yī)大重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季报，该基金持(chí)有立(lì)讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳(ào)科(kē)技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基金减(jiǎn)持(chí)紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科，分别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市场(chǎng)的(de)看法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中表示，对(duì)于今年国(guó)内的宏观判断依然是(shì)经(jīng)济整体稳健复苏，产(chǎn)业(yè)结(jié)构调(diào)整继续升(shēng)级，居民消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断(duàn)由(yóu)于国家自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐(jiàn)触底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网(wǎng)之后又一革(gé)命性的技术，现象级应用(yòng)推出后，国内外各(gè)巨头加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算(suàn)力产业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我(wǒ)们维持看好国(guó)产(chǎn)替代方向，集中在半导(dǎo)体设备、材料、零部件环(huán)节，中长期(qī) 看，伴随国产供应(yīng)商(shāng)积极验证导入，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边(biān)际转向积极，全球半(bàn)导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去(qù)几个季(jì)度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢(huī)复的力度，数(shù)据中心有望率(lǜ)先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关注相(xiāng)关(guān)左侧布局机会。

　　新能源板(bǎn)块是(shì)一季(jì)度(dù)被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估值(zhí)已经处于历史偏(piān)低的位置(zhì)。只是市场对于上(shàng)涨的标的(de)更多地关注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注利空。我们(men)总体认为现在市(shì)场对于新(xīn)能源板块的担忧讨论(lùn)，更多(duō)是(shì)对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的(de)中报中，我们曾经提(tí)到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在(zài)这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目(mù)前这(zhè)个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯(féng)明(míng)远继续(xù)加仓(cāng)新能源相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不(bù)同程度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明远的(de)代表作信澳新能源产(chǎn)业为例，该基(jī)金一季(jì)度增持璞(pú)泰来，较去(qù)年末加仓25.9为什么复兴号很少人买2％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科(kē)达(dá)利、中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股份、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季度，该基(jī)金对(duì)爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度(dù)减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复(fù)苏(sū)后的调整修复，经济先(xiān)是在大家“强复(fù)苏(sū)”的预(yù)期 中趋(qū)于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了(le)显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡(dàng)趋势(shì)。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板(bǎn)块的整体走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司(sī)加(jiā)入(rù) AI 或数字经济等热门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体 和制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效(xiào)应。我们会继续(xù)在(zài)新 能(néng)源、科技、高端(duān)制造(zào)等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基本(běn)面扎实的(de)优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)看待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚(chéng)基金旗(qí)下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权(quán)益投资(zī)部总监王(wáng)睿在一(yī)季报中表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和复(fù)苏的通道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动(dòng)性将相对宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权(quán)益市场(chǎng)行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会(huì)是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表示持了部分短(duǎn)期达到目标价的相关品种，并(bìng)根(gēn)据收益(yì)率预期的变化调整(zhěng)了一部分科(kē)技持(chí)仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新成长为例(lì)，该基金在一季度增(zēng)持了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电等(děng)个股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对(duì)于人工(gōng)智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前持(chí)谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目(mù)前的生产和(hé)生(shēng)活方式带(dài)来(lái)重(zhòng)大变(biàn)化(huà)的(de)技术变(biàn)革(gé)，值得我们投入非(fēi)常多(duō)的精力去跟踪和(hé)研究。但另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)们目前还无(wú)法相(xiāng)对准(zhǔn)确(què)的评(píng)估(gū)这(zhè)项技术(shù)革命(mìng)给具体公司和行业格局带来的(de)影响，也不能给出大部(bù)分公司(sī)一个相(xiāng)对清晰(xī)的定价，因此我们一季(jì)度(dù)暂时还(hái)没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们(men)会紧密(mì)跟(gēn)踪(zōng)。一季度我们(men)持仓较(jiào)多(duō)的电(diàn)动车(chē)和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者(zhě)的信(xìn)心出(chū)现了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前行业(yè)整体估值水平处于历史较低(dī)位置，而这两个行业未(wèi)来的发展(zhǎn)方向还(hái)是相(xiāng)对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理(lǐ)姜诚(chéng)也发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了一(yī)个道(dào)理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不(bù)同(tóng)环节之间将如何分配？ 市(shì)场当前认(rèn)为(wèi)的(de)受益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了什么(me)程度以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容(róng)易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随着时间增长，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期(qī)因素(sù)。人(rén)工智能(néng)的(de)发展是一个(gè)长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带(dài)来(lái)的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好(hǎo)资产的(de)标(biāo)准(zhǔn)是活(huó)得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得长(zhǎng)、平(píng)均净(jìng)资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把(bǎ)长期(qī)利润(rùn)转化为(wèi)诱(yòu)人分红(hóng)。所以，我们会一如既往，不去猜测和(hé)追逐市场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作(zuò)为(wèi)例，该基金在一季度减(jiǎn)持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商(shāng)银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没有大(dà)的变(biàn)化，是(shì)因为长(zhǎng)期观点没有大的(de)变化。对中国经济的(de)长期乐观，结合当前市(shì)场提供的较低估值水平，让我(wǒ)们可(kě)以在热点不断切换的市场中保(bǎo)持平和。但投资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自(zì)己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么复兴号很少人买