总市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目(mù)前(qián)我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士(shì)称。