市场(chǎng)再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创板俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权(quán)

　　据上交俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张(zhāng)，风(fēng)险管理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资(zī)者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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