财(cái)联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期(qī)提振长期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求(qiú)及加盟商补货需(xū)求(qiú)有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表(biǎo)现尤其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中分析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不确定(dìng)性等(děng)因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望(wàng)凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产品设计，以姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(yǐ)及(jí)积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些处于历(lì)史中枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院甄唯萱在(zài)研报中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠(zhū)宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年(nián)复合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的市场规(guī)模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄金(jīn)市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保持6％姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游(yóu)的制造设(shè)计及下(xià)游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游(yóu)零售(shòu)环(huán)节(jié)同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关企业通过强势的渠道建设以(yǐ)提(tí)高市场份额，可以获得更加优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年(nián)，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业市占率(lǜ)前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国(guó)产品牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的(de)市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统计(jì)，相关上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和(hé)周大生等，具体(tǐ)情况如下：

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