财(cái)联社5月(yuè)6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格(gé)本(běn)周四一(yī)度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的(de)持(chí)续攀升，引来众多投资(zī)者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低基(jī)数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越男(nán)等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳步上(shàng)行预期(qī)提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保值(zhí)需(xū)求及加盟商补货(huò)需(xū)求有望释(shì)放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其值得(d瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织é)期待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报(bào)中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美(měi)国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望对金价(jià)形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略下，持续(xù)提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ong>，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括(kuò)上游黄(huáng)金、钻(zuān)石(shí)等原(yuán)材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环(huán)节，其中(zhōng)下游(yóu)环节(jié)的附加(jiā)值较(jiào)高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，下(xià)游(yóu)零售环节(jié)同样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关(guān)企业(yè)通过强势的(de)渠道(dào)建设以(yǐ)提(tí)高市场份额，可以获得(dé)更加优化的(de)盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业(yè)头(tóu)部(bù)公(gōng)司周大(dà)福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如(rú)下(xià)：