金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化(huà)中促(cù)进金融业估值(zhí)提(tí)升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿(y成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区ì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较(jiào)成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全(quán)面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性(xìng)产物，过(guò)度博(bó)弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的(de)吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以给出(chū)许多个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待(dài)在(zài)进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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