今年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次(cì)触(chù)及法定上(shàng)限，这(zhè)标志着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可(kě)能(néng)6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般(bān)扩大？美(měi)国又为何要(yào)人为地(dì)给债务设(shè)定(dìng)上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我们(men)需要先了解美国政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其(qí)为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在(zài)绝大(dà)部分时期(qī)都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务(wù)规(guī)模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推出(chū)的大(dà)规模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模(mó)也(yě)就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务(wù)上限的(de)出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使(shǐ)得(dé)美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一(yī)些议(yì)员是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立(lì)了对美国政府债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国(guó)会又对其进行了(le)修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多(duō)或少(shǎo)地(dì)成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是(s陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思hì)自1960年(nián)以来(lái)，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提(tí)高了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会(huì)提高一次(cì)——其(qí)中共(gòng)和党总统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更(gèng)是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期内，美国(guó)最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂(zàn)停了(le)债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的(de)支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的(de)举(jǔ)债的最高额(é)度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否则白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美(měi)国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这(zhè)一限制也同时对其美国政(zhèng)府的债(zhài)务(wù)信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为(wèi)手握美元霸(bà)权的超级大国，本身(shēn)并不受到(dào)发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开(kāi)支无(wú)度(dù)、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思债权(quán)信用(yòng)将受到(dào)损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美(měi)国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保(bǎo)证(zhèng)美元(yuán)霸(bà)权(quán)地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美(měi)方对债权(quán)人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美(měi)国债(zhài)券的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频上调的美(měi)国(guó)债务上限，为什么在(zài)现在(zài)会(huì)陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国(guó)国会两院的(de)通过(guò)。在此前的历史中，提(tí)高债务上(shàng)限在(zài)国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似(shì)于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不(bù)会对(duì)此进行(xíng)过于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据(jù)两院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和(hé)党人达(dá)成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压(yā)，要(yào)求他(tā)先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人(rén)坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取(qǔ)得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前(qián)，美国(guó)也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临类似严峻的(de)违约风险：时(shí)任(rèn)美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成协议(yì)，勉强(qiáng)避(bì)免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即(jí)便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国(guó)的主权信用评级。这使得(dé)美国面临(lín)更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数(shù)年(nián)继续上涨，基(jī)本(běn)上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的(de)市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重要(yào)的(de)是，从长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减(jiǎn)意(yì)味着美国(guó)多年的预算紧缩，这可能(néng)会(huì)产生更严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政(zhèng)策(cè)研究所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削减措(cuò)施(shī)时，我们(men)仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的(de)时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的六(liù)七(qī)年里(lǐ)，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共(gòng)产品和服(fú)务，因(yīn)为它们（财政支出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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