财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行(xíng)调(diào)研会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估(gū)利(lì)率对(duì)公司(sī)和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对(duì)新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责(zé)任准备金评估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还(hái)有待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续回(huí)落，股票(piào)和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负(fù)债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗进(jìn)一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整(zhěng)为不(bù)超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下(xià)调(diào)预(yù)定利(lì)率的(de)方式(shì)来避(bì)免利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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