今年以来，美(měi)股科(kē)技(jì)板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革(gé)浪(làng)潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第(dì)27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重(zhòng)仓持股情况来(lái)看(kàn)该(gāi)产品主投美股科(kē)技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大(dà)重(zhòng)仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达(dá)和超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该(gāi)产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳(nà将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多(duō)受(shòu)益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了(le)美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今(jīn)年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权(quán)重股为(wèi)例，可以看到有很(hěn)多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人工(gōng)智(zhì)能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪全面(miàn)席(xí)卷(juǎn)美(měi)股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收(shōu)超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概(gài)念的(de)火热，持续推动了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经(jīng)理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估(gū)值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周(zhōu)5月(yuè)23日美国(guó)三大(dà)股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同时受到有利因素以及不(bù)利(lì)因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》kè)通(tōng)过提(tí)高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全(quán)球第一大经济体的(de)偿债能(néng)力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可能的降息均存在分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走势(shì)也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认(rèn)为，AI概(gài)念以(yǐ)及算力(lì)应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科(kē)技公(gōng)司(sī)营收的提振(zhèn)，以及(jí)未来(lái)应用全面(miàn)支撑(chēng)着(zhe)科技公(gōng)司发展，都是(shì)积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自(zì)数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基金(jīn)表示，美(měi)股(gǔ)科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头(tóu)为(wèi)例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度的(de)下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家巨头业(yè)绩均(jūn)低于预期(qī)。来自于宏观经(jīng)济的(de)逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业绩承压的(de)主要(yào)因素。这些(xiē)公司(sī)普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及的(de)产(chǎn)业链也(yě)迅速(sù)成为全球资本瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技(jì)企业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的(de)厚(hòu)积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进(jìn)化(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》huà)。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，包(bāo)括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未来(lái)几个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些(xiē)公司(sī)打开新的(de)增(zēng)长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科(kē)技公司(sī)又是引领全球(qiú)科技的(de)发展，美(měi)股科(kē)技(jì)板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要(yào)注意(yì)的风(fēng)险，包括货币(bì)政策(cè)的走向、银行危机的后(hòu)续等。投(tóu)资者(zhě)应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可能(néng)的(de)做多资产的配置。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认(rèn)为，美国(guó)作为(wèi)世界上最大的(de)金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来看，能够发(fā)挥资产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投资机(jī)会，建议投资(zī)者结合(hé)自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参(cān)与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体验(yàn)更好的方式(shì)。”

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