金融(róng)界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和(hé)高(gāo)质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间(jiān)看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给(gěi)出许多个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的(de)直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发(fā)行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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