本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博(bó)时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约(yuē)北交所发(fā)展的(de)首要因素(sù)，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动(dòng)性问题(tí)有望持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额(é)分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的(de)北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户(hù)有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日(rì)正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板(bǎn)块中业务相关(guān)度较高(gāo)的同类(lèi)股(gǔ)票，具有较大估(gū)值(zhí)提升(shēng)空(kōng)间。随着市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的增强(qiáng)和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩(jì)和(hé)估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数(shù)基金(jīn)月内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产品年内回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月(yuè)发(fā)布以来，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开(kāi)始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数(shù)基(jī)金相继(jì)成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中(zhōng)观(guān)维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随(suí)着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块(kuài)整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型(xíng)公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)业绩正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北(běi)交所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局良机

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优质公司被显著低(dī)估，不(bù)过(guò)正是长线资(zī)金(jīn)布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶(yè)勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差(chà)的(de)流(liú)动性问题，市(shì)场制度性(xìng)差异导致(zhì)其与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可(kě)比公(gōng)司估值表现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场(chǎng)有(yǒu)必要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转板通道(dào)，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的(de)后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交(jiāo)所公司目前估(gū)值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水平对于具备专精特(tè)新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司今年以来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预(yù)期的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策(cè)来看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易(yì)所股票做市交易(yì)业务指引》，下调部(bù)分交易费率(lǜ)，北交所股票(piào)将(jiāng)纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指数(shù)11月份正(zhèng)式上(shàng)线等政策的(de)密集发(fā)布，可以说对(duì)这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目(mù)前新挂牌(pái)的公司较(jiào)多(duō)，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来(lái)了(le)，给他们(men)增加(jiā)了筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对(duì)整个市场的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供(gōng)给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的难度(dù)是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的(de)股票(piào)交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(bù)够多(duō)，市场关(guān)注度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越(yuè)来越多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或有望随(suí)着北(běi)交所改革的不(bù)断推进和(hé)投(tóu)资者关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基(jī)金持仓变化来看(kàn)，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特(tè)新次(cì)新股及北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个被低估(gū)标的，未来(lái)随(suí)着北(běi)交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提(tí)升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大(dà)市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的公司(sī)获得重估可能性(xìng)较(jiào)大。

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