近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹>

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　<三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹/p>

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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