金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资(zī)家(jiā)沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的(de)上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但(dàn)其并没(méi)有(yǒu)完全失去(qù)竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医(yī)疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能(néng)的(de)发(fā)展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程(chéng)度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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