近期(qī)市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行(xíng)业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车工业协会(huì)）近日(rì)发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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