随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等(děng)极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南美和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年出口(阿富汗改名现在叫什么kǒu)量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发订单，一(yī)部(bù)分是(shì)外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度(dù)存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对(duì)于(yú)年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某个月(yuè)或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看阿富汗改名现在叫什么，出口走弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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