券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名，新(xīn)的十(shí)大分别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均计(jì)算，中(zhōng)信证券一(什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级yī)季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报(bào)的(de)优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的(de)有2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的(d什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级e)有2家，分别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示，报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如(rú)中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超(chāo)过五成(chéng)的头(tóu)部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在(zài)一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家(jiā)增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(qu什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级àn)商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商(shāng)或上市(shì)主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券(quàn)商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中(zhōng)，海通证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季报时(shí)称，东方证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末(mò)金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利(lì)增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新(xīn)业务能(néng)力，看(kàn)好(hǎo)公司(sī)在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金(jīn)证券(quàn)业绩核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后(hòu)，公司金融投资(zī)规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点关(guān)注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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