金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(s哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗hì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题(tí)哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计(jì)准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特(tè)重(zhòng)仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的(de)医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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