美国债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代(dài)对冲工具的(d电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗e)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在(zài)美(měi)国债务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机(jī)和美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能(néng)会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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