OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募(mù)风(fēng)波，如今，二级市(shì)场(chǎng)的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租(zū)方(fāng)之一，目前(qián)未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极(jí)做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相(xiāng)关负责人也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其(qí)实(shí)不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事(shì)件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二(èr)级市场价(jià)格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息(xī)影响，华(huá)安张江光大园REIT最(zuì)近(jìn)几个交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价格(gé)表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目(mù)前上市的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张江光大(dà)园(yuán)项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价格出现波动。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过(guò)，在(zài)上述人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最(zuì)近几个(gè)交易日(rì)场内资(zī)金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级市(shì)场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也得到一(yī)定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到(dào)基本面、情绪面(miàn)等(děng)多(duō)重因(yīn)素(sù)影响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位(wèi)业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定(dìng)的投资(zī)价值，很适合(hé)稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流(liú)类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行(xíng)董事高如星对此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决招(zhāo)商(shāng)，平(píng)稳过度对经(jīng)营现金(jīn)流没有造成(chéng)大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得(dé)这(zhè)么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前期本身园区类(lèi)资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收(shōu)入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技。随(suí)后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技(jì)是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进(jìn)一步(爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语bù)表示，原始(shǐ)权益(yì)人将(jiāng)继(jì)续密切关(guān)注哲库科(kē)技(jì)后(hòu)续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季(jì)报中披露(lù)的张(zhāng)江光大园项目出租率下降(jiàng)事项，一度(dù)二级市场(chǎng)价格出现回(huí)落。在(zài)随(suí)后召开的业(yè)绩说明会(huì)中管(guǎn)理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明，市场信心得(dé)到了一定提振，二级市场价(jià)格表(biǎo)现(xiàn)也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的(de)线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了(le)对(duì)张江光大园项目的信心，预(yù)计(jì)签(qiān)署意向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项目出租(zū)率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言(yán)，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库(kù)科(kē)技消息的第一(yī)时间即(jí)奔(bēn)赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人(rén)介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备租户还(hái)是(shì)比较丰富(fù)的，覆盖(gài)了(le)芯(xīn)片测(cè)试、人(rén)工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业(yè)客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些重要(yào)租(zū)户。虽然收(shōu)了三(sān)个月履约保(bǎo)证(zhèng)金给了(le)我们一(yī)些空间，但本着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负责的态度，我(wǒ)们(men)肯定(dìng)要(yào)全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光(guāng)大园项目一季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人(rén)有(yǒu)那么(me)多(duō)储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责(zé)人(rén)解释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运(yùn)营(yíng)为(wèi)导(dǎo)向，历史运爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语(yùn)营(yíng)表现稳定，租(zū)户的调(diào)租(zū)和换租(zū)都(dōu)属(shǔ)于正常情况，而这次项目的大租户退(tuì)租正(zhèng)好发生(shēng)在(zài)市场(chǎng)活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到(dào)出租率下滑情况没有得到及时修复(fù)后，张江(jiāng)这边也(yě)作(zuò)了一定的资源(yuán)调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入(rù)了一(yī)些储(chǔ)备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方(fāng)面也有一些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单价也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单层以(yǐ)一千平的面积(jī)为主，还有一些独栋形(xíng)态的物(wù)业。租户自(zì)身(shēn)也会有(yǒu)诉求，也会根据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资(zī)产的管理(lǐ)人(rén)都(dōu)变成了一家，后续(xù)我们(men)在(zài)资源(yuán)共享和联合营销方面能更加充(chōng)分发(fā)挥(huī)协同效(xiào)应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定(dìng)位(wèi)和(hé)展望，相关负责(zé)人(rén)表示，张江集团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园(yuán)区产业(yè)空(kōng)间资(zī)产(chǎn)上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资(zī)本平台和它(tā)未来(lái)的发展。”相关(guān)负(fù)责人表示，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的第(dì)一步，也是(shì)至关重要的一步，眼(yǎn)下我们(men)可能面临了(le)一些突发情况需要解决(jué)，但是这(zhè)和(hé)我们在张(zhāng)江(jiāng)科(kē)学城(chéng)这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维持(chí)预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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