全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美(měi)股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗观策(cè)略(l关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗üè)基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MS关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗CI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的(de)还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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