昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新报道(dào)，知情人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)和众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达(dá)成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细(xì)节(jié)。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支配(pèi)支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防(fáng)，一(yī)些议员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任务(wù)是(shì)监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市(shì)场(chǎng)对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的(de)可(kě)能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人(rén)们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人(rén)工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下(xià)近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力(lì)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近(jìn)，市(shì)场各(gè)方的避(bì)险(xiǎn)观望虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴(wàng)情绪(xù)较为(wèi)明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来(lái)继(jì)续加息的(de)可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融(róng)和固定资产(chǎn)投资(zī)等经(jīng)济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年(nián)初以来(lái)市场(chǎng)对下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中(zhōng)的(de)下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对(duì)重要的(de)政策(cè)时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈(kuì)还(hái)在持(chí)续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价(jià)差有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因此在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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