市(shì)场再迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能(néng)更(gèng)好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼声(shēng)不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面(miàn)临的(de)价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得(dé)投(tóu)资者(zhě)更(gèng)有效(xiào)率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量将有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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